2025年十大商业趋势与15个重点行业预测

2025年十大商业趋势

1. 通货膨胀下降

各国央行（包括美国联邦储备委员会）将进一步降息，刺激消费者支出增长。

2. IT支出增长

企业加大人工智能投资力度，IT支出将达到3.6万亿美元。美国大型企业中约30%在AI上投资超过1000万美元，较2024年的16%显著提升。

3. 人口老龄化挑战加剧

全球65岁以上人口占比达到12%，但医疗保健支出仅占全球GDP的10%。

4. 绿色能源转型提速

可再生能源发电量大幅增长，但化石燃料仍占能源供应的五分之四以上。

5. 电动汽车市场扩张

销量增长25%，成为汽车行业亮点。但续航里程焦虑仍阻碍购买意愿，部分消费者转向无需充电的车型。

6. 航空业减排承诺

航空公司购置新机队并承诺减排。国际旅客量将达到16亿，旅游业贡献5%~8%的温室气体排放。

7. 房地产市场隐忧

2.1万亿美元房地产贷款即将到期，引发监管机构担忧。除中国外，全球房价普遍维持高位。

8. 绿色转型推高金属价格

全球金属价格上涨7.5%，汽车电池到电缆等产品需求增长带动铜、钢铁消费攀升。

9. 环保投资加码

环境目标推动全球基建支出，固定资产总投资接近28万亿美元，占全球GDP的四分之一。

10. 航运业双重压力

航运企业面临环保与地缘政治双重挑战，其40%的排放将受欧盟排放交易体系管控。除非另有说明，否则预测均针对2025年。全球总量基于占世界95%以上的60个国家

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商业环境

即使2025年未出现新的重大冲突，地缘政治紧张局势仍将影响全球经济。全球GDP增速将仅为2.5%。欧洲经济将有所增强，但新兴市场由于贸易壁垒、气候变化和技术障碍的影响将保持平稳。尽管通货膨胀和利率将下降，高额公共债务和国防预算将限制政府的支出能力。

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15个重点行业预测

1. 汽车

2024年市场几乎停滞后，2025年全球新车销量将增长2%。新兴市场基础设施建设扩张带动新卡车销量增长更快，达到4%。电动汽车将成为汽车市场最大亮点，销量增长近四分之一，但需求仍低于近期高点。续航里程焦虑和高价格将促使买家转向无需充电的车型。

减少汽车排放的努力虽有起伏，但将成为关注焦点。挪威计划在2025年成为首个实现所有新车零排放的国家，但货车可能无法达标。排放落后的澳大利亚将首次出台燃油效率标准。欧盟则将欧7标准的实施推迟至2028年。尽管如此，汽油和柴油汽车将面临更多限制。更多城市将设立零排放区，斯德哥尔摩将率先禁止化石燃料汽车进入市中心。

中国将超额完成电动汽车目标，占据全球销量的一半。中国电动汽车制造商将实现增长：比亚迪借助巴西和匈牙利新建工厂，计划在海外市场销售100万辆汽车。越南的VinFast将进军印度和印度尼西亚市场。西方企业也将展开反击：大众和特斯拉将开发更经济的插电式混合动力车型，丰田将为中国市场推出自动驾驶电动汽车。然而，中国提高的关税壁垒和更严格的本地化要求将使绿色汽车计划更趋复杂。随着供应链分化，汽车制造商将寻求建立新的芯片和电池工厂支持电动汽车生产。

2. 国防

乌克兰、黎巴嫩和加沙的战事将刺激武器需求，但国防支出将呈现不均衡态势。作为最大支出国的美国将把军事预算提高4%至8840亿美元，而第二大支出国中国的支出增速将更快。北约将讨论把成员国防支出目标提升至GDP的2.5%，尽管目前仍有三分之一成员未达到2%的目标。该联盟将制定针对俄罗斯的全面战略，并向乌克兰提供430亿美元军事援助。但德国计划削减对乌克兰援助支出一半以节约资金。欧盟担忧美国对北约的承诺减弱，将组建快速部署部队并扩大炮弹生产。同时，俄罗斯大部分苏联时期装备将在2025年中期失去作战能力。美国将继续支持以色列，尽管国内存在质疑声。中国海军将在亚洲水域持续进行小规模冲突，并获得新型柴电潜艇支持。菲律宾将增加国防开支以应对；澳大利亚将通过向入伍外籍人士授予公民身份来扩充军队。日本将部署新型无人机，美国将部署时速可达3800英里（6115公里）的超音速导弹。

值得关注：低空飞行。尽管全球紧张局势可能加剧，美国空军仍将在2025年停飞250架旧机，使其机队规模降至近年最低的5000架以下。F-35隐形战斗机等新型号将有所帮助，但前提是缺陷得到修复。

3. 能源

2025年能源消费将增长2%，达到创纪录的14.5万亿吨油当量。化石燃料将占供应量80%以上，使碳排放较1990年水平增加1.7倍。欧洲和北美将减少煤炭使用，但印度和俄罗斯将继续依赖这种黑色燃料。中国的煤炭消费将接近峰值。

石油消耗量也将上升。尽管非欧佩克产量（主要来自美洲）将大幅增长，但欧佩克+将继续减产以维持2025年布伦特原油价格在每桶77美元左右。欧盟将进一步减少对俄罗斯石油依赖，捷克将接入从意大利进口的管道石油供应。波罗的海国家将与俄罗斯电网脱钩，但俄罗斯天然气将主要通过保加利亚继续输往欧洲。

绿色能源将蓬勃发展。可再生能源（包括水电）将占全球供应量14%。风能和太阳能将提供六分之一的电力。古吉拉特邦将建成大型太阳能农场，为印度提供4%的电力。赞比亚将建设数十个太阳能微电网，服务偏远村庄。德克萨斯州将建成首座并网地热发电厂。中国、印度、韩国和土耳其将启用（无碳）核反应堆，使全球总数达到447座。

值得关注：氢气新动向。中国将超额完成全国目标，绿色氢气产量将超过20万吨。事实上，北部和西北部的内蒙古和甘肃计划自行生产数倍于此的绿色氢气。关键问题在于，需要新建管道才能将燃料输送至中国人口密集的东部地区。

4. 金融服务

随着2007~2009年金融危机后制定的巴塞尔协议III（Basel 3）“最终规则”生效，银行将在2025年游说监管机构。由于担心利率下降，美国银行将抵制提高资本缓冲的要求。这种倒退可能引发欧盟竞争对手的抗议，但受益于更快增长的亚洲银行则持乐观态度。由于向混合办公模式转变，监管机构将对商业地产贷款保持警惕，而全球银行贷款预计增长7%，达到112万亿美元。

气候变化正在颠覆保险公司的精算模型。不过，大型保险公司瑞士再保险（Swiss Re）预测行业仍将快速增长：寿险保费将达到3.1万亿美元，非寿险保费将达到4.8万亿美元。各国环境信息披露规则将趋严，欧盟公司将发布首份可持续发展报告。然而，美国对“可持续”投资的抵制情绪将继续蔓延。

现金正在让位：到2025年，全球信用卡数量将达到20亿张，而自动取款机仅剩300万台。银行与金融科技公司的界限将进一步模糊：菲律宾将允许新设数字银行；西班牙的BBVA将在德国推出数字银行。巴西将推进其央行数字货币Drex，欧盟将就数字欧元的推进作出决定。但美元仍将保持主导地位，中国扩大人民币海外使用的努力将面临挑战。

值得关注：清算业务。尽管英国脱欧，伦敦清算所LCH仍处理约95%的欧元计价利率互换和大部分美元计价利率互换。欧盟希望投资者到2025年转向德国的Eurex等竞争对手，但目前（暂时）未见成效。

5.食品和农业

随着供应增加，2025年大多数食品商品价格将下跌。经济学人智库的食品、饲料和饮料指数将较2022年峰值下降25%。饮料和糖价将领跌，而油籽和谷物价格将保持坚挺。随着厄尔尼诺现象结束，拉尼娜现象将损害美洲农作物收成，但有利于亚洲收成。尽管主要生产国乌克兰面临困境，小麦产量仍将反弹。随着全球价格下跌，印度将放松稻米出口限制。可可价格在过去两年飙升后将下降四分之一，这将让巧克力爱好者松一口气。

棕榈油生产商和咖啡市场将获得额外一年时间来适应欧盟推迟实施的森林砍伐规则，这与美国饮料制造商推迟塑料使用目标的做法类似。但新的欧盟规则将推动食物堆肥和塑料回收。中国将严格管控食品添加剂，日本将加强食品包装监管。英国将扩大可持续农业激励计划。然而，全球生物多样性计划的资金支持将不足。针对烟草、酒类、脂肪和糖的奢侈品税将继续扩散，德国甚至可能对肉类征税。

全球消费者食品支出将达到11.5万亿美元，较2024年增长近6%。尽管素食产品销售持续增长，消费者的鱼类和肉类消费量仍将上升。但即使食品销售加速，食品公司利润也将从近期高点回落。联合利华将裁员7500人，达能将重新聚焦营养产品战略。

6. 医疗保健

2025年，医疗保健系统将因人口老龄化和人员短缺而承压。全球近12%的人口年龄在65岁或以上，但医疗保健支出仅占全球GDP的10%，低于新冠疫情期间的11%。全球支出将达到11万亿美元，其中近半来自美国。

随着各国扩大公共医保覆盖，强制性支出将超过自愿性支出。阿联酋将强制要求外籍人士购买保险，中国将致力改善公共医院和诊所。尽管如此，世界卫生组织（WHO）将全球全民医疗保健覆盖扩大到10亿人的目标仍将落空。尼日利亚的全民医保计划将受阻，印度政府将无法实现支出目标。随着奥巴马医改补贴即将到期，美国将再次就其成本展开辩论。

世卫组织将启动第14个四年计划，重点关注气候变化。随着极端天气导致的死亡人数上升，各国政府将开发预警系统，美国汽车制造商将在车辆上增加高温警报。传染病担忧将推动各国政府签署推迟已久的疫情条约。随着中国和印度推出更经济的仿制药，肥胖药物供应将激增。诺和诺德（Novo Nordisk）将尝试将其减肥药开发为心脏病治疗药物。随着更多昂贵疗法面世，整体药品销售额将攀升至1.7万亿美元。

值得关注：防治瘟疫。2025年疫苗研发将取得进展。巴伐利亚北欧公司（Bavarian Nordic）将生产1000万剂猴痘疫苗，科学家将测试禽流感疫苗和一种多价冠状病毒疫苗。癌症mRNA疫苗的临床应用甚至可能开始。

7. 基础设施

2025年，绿色政策将引发建设热潮。固定资产总投资（基础设施支出的替代指标）将增长6%，达到28万亿美元（约占世界GDP的25%）。近五分之一将来自美国，拜登时代的补贴将刺激支出，但仍无法满足基础设施需求。欧洲和中国将大力投资绿色基础设施和数字网络。

资金将来自政府、养老基金、主权财富基金和私营企业。大部分资金将流向可再生能源。这将反过来推动数字化发展，而数据中心的兴起将给电网带来压力。5G电信网络也将继续扩张。日本世界博览会将展现数字未来愿景，沙特阿拉伯将投资其未来城市Neom。

尽管交通方式正向环保转型，交通基础设施建设却将滞后。欧洲铁路将迎来复兴，布鲁塞尔至威尼斯的夜行列车以及从阿姆斯特丹始发的新线路将开通。过度依赖航空的东欧将获得一条布达佩斯至贝尔格莱德的直达铁路。印度将修建道路，到2026年3月总长度将增加近13000公里。中国将在非洲扩建港口，并在秘鲁开设新港，以巩固贸易路线和军事实力。

值得关注：建设风险。战争和网络破坏将威胁2025年的基础设施规划。加沙-以色列冲突的影响将危及发电厂和苏伊士运河。随着风险加剧，联合国将推动制定网络犯罪条约。2025年针对关键基础设施的网络攻击将达到数亿次。

8. 信息技术 

有人可能会戏称应将本节改名为“人工智能”。AI热潮将推动总IT支出加速增长，虽不及2021年疫情期间14%的增幅，但2025年预计增长8%至3.6万亿美元。随着更多企业开始应用ChatGPT和其他大语言模型，数据中心的投资和收入将显著增长。安永会计师事务所预计，美国将有30%的企业在AI上投资超过1000万美元，高于2024年的16%。苹果将向更多iPhone用户推广其生成式AI工具Apple Intelligence。

部分投资热潮可能只是一时冲动。咨询公司Gartner预测，由于成本高昂且收益不明，30%的生成式AI项目将无法通过“概念验证”阶段。即便是更成熟的项目，也未必能证明其价值与炒作相符。与此同时，监管正在收紧。2025年，欧盟人工智能法案将部分生效。非洲联盟将着手制定统一的人工智能战略。

在硬件领域，芯片制造竞争日趋激烈，AI芯片霸主英伟达将努力应对来自ARM和谷歌等对手的挑战。各国政府为保障供应链安全，将竞相吸引芯片制造业落户。台湾的台积电计划在美国开设其首个延期已久的工厂。美国的镁光科技将在印度开始首批芯片生产。

值得关注：量子计算进展。2025年是联合国量子科学和技术国际年，标志着该领域诞生一百周年。量子计算机的运算速度可能比现有计算机快数百万倍，但其广泛应用仍需时日。

如果发生会怎样？
人们对技术取代人类工作的担忧由来已久，如今随着AI兴起再度升温。不过迄今为止，这些忧虑被证明有些言过其实。全球失业率维持在低位。据裁员顾问公司Challenger, Gray & Christmas统计，截至2024年8月，美国与AI相关的裁员仅7126人，占总裁员人数的1%。尽管如此，企业表示裁员趋势在扩大。
如果人工智能导致大规模失业，会发生什么？
客服代表等低技能岗位可能会消失。金融科技公司Klarna称其新数字助手可替代700名员工的工作；如果其他公司效仿，大量呼叫中心职位将面临淘汰。金融和编程等领域的技术人才可能提高生产力，（使用AI的程序员完成的任务比不使用AI多25%），但如果对高技能人才的需求下降，他们也将受到冲击。配音演员等创意工作者可能被合成语音取代，社交媒体网红可能被数字人超越。如果AI提升了在职员工的效率，年轻求职者的就业机会可能减少。我们只能期待，如同过往的创新一样，AI在淘汰旧工作的同时也能创造新的就业机会。

9. 媒体和娱乐

2025年没有奥运会，大型体育赛事减少，也没有美国大选，对广告商而言将不如2024年吸引人。广告巨头电通（Dentsu）预计，2025年全球广告支出增速将放缓至约4%。数字广告（占总量超60%）的销售额增速将创2020年以来新低。

广告商将转向其他数字工具。尽管媒体巨头与AI公司在版权等问题上的争议将持续，AI仍将成为广告制作和用户定位的新宠。对广告商至关重要的社交媒体将面临更严格的监管。美国立法者将继续施压中国的TikTok。马来西亚将要求大型科技平台申请许可证，此举将引发言论自由倡导者的不满。

有线电视正走向没落。预计到2025年，72%的美国家庭将已切断或从未使用过有线电视。亚马逊Prime和Hulu等流媒体平台推出的广告支持付费模式加速了这一趋势。体育直播从有线电视平台的流失将是致命一击。从2025年起，亚马逊将获得NBA 11年的转播权。WWE的周播节目将转向Netflix。

流媒体也在蚕食票房收入。即便到2025年，电影收入仍难以恢复到疫情前水平。咨询公司普华永道（PwC）预测，电影收入将达410亿美元。因好莱坞罢工推迟上映的《阿凡达3》和《碟中谍8》将为影院带来一些助力。

值得关注：印度市场。迪士尼在印度一直举步维艰。但如果获得监管批准，其愿景将在2025年实现：印度分公司将与本土巨头信实工业的流媒体业务合并，新公司将覆盖7.5亿印度观众。

10. 金属和采矿业

尽管其他工业品价格下跌，绿色政策和建筑业增长将推动2025年金属价格上涨。经济学人智库的基本金属指数预计上涨7.5%，超过2022年峰值。电缆和电池需求将推高铜价。基础设施投资将支撑钢铁、铁矿石和铝价格，并刺激锌的需求。电子产品消费增长将带动锡价上扬。作为避险资产，黄金将在不确定时期保持光芒，钻石市场也将复苏。

其他金属前景较为黯淡。随着电动车销量放缓且车企尝试新型电池，镍、钴和锂的价格将小幅上涨。铅价将缓慢攀升，而铂和钯价格将下跌。

矿业公司将维持稳定投资。英美资源集团（Anglo-American）的资本支出将保持在57亿美元；淡水河谷（Vale）将维持在65亿美元。从拉美到非洲的政府将积极争取投资。厄瓜多尔将发放采矿许可，智利将提供锂矿开采合同。中国对稀土矿物的控制将促使各方寻找替代来源，包括海底资源。

值得关注：北极开发。随着挪威拍卖其北部海床区域采矿权，2025年北极勘探将获得新意义。投资者正在寻找铜、镍和锰资源。挪威称海底开采可持续进行，但必将遭遇抗议者的强烈反对。

11. 房地产

利率下降将在2025年提振房地产市场，但市中心仍将比疫情前更加冷清。随着雇主要求员工每周到办公室工作数天，办公租赁将回暖。黄金地段商铺将保持强劲。随着网购热潮消退，仓储租赁将趋于平稳。旅游城市将繁荣兴旺，但除海湾地区和印度外，酒店建设将放缓。

抵押贷款成本将降低，但房源短缺仍使许多人难以负担房价和租金。各国政府将鼓励增加建设，尤其是在欧洲。英国将重新规划部分绿化带，以提供150万套住房。荷兰建筑业将复苏，就连持续恶化的西班牙房地产市场也将出现转机。随着住房供应增加，欧洲家庭平均人口将降至2.4人，全球将降至3.3人。

欧洲银行监管机构将密切关注房地产市场是否出现泡沫破裂迹象。尽管政府努力稳定困境中的房地产市场，中国房价仍将下跌4%。美国办公楼价值将下滑，不良贷款将增加。全球将有2.1万亿美元房地产贷款到期，其中四分之三来自美国。节能目标也将产生影响，欧盟许多旧建筑需要改造，否则将成为搁置资产。

12. 零售 

在发达国家通胀放缓推动下，2025年全球零售额将增长超过2%，创2021年以来最快增速。然而，经济阻力仍在制约实体和线上零售商。高利率和信用卡债务将抑制非必需消费，导致许多商店网点缩减：美国折扣连锁店Family Dollar将关闭300多家门店。发达国家的家具及其他家居用品零售商同样面临困境，因为潜在购房者被高价吓退。

监管方面也存在障碍。美国立法者将通过打击中国低成本在线零售商SHEIN和Temu来保护本土企业。另一家中国公司TikTok在美国前景不明，但正计划在欧洲扩大Shop功能。北美和亚洲的在线购物占总销售额约18%，高于全球平均水平。

商业绿色化将带来更多规范。法国立法者将试图禁止快时尚广告以减少碳排放（2020年欧盟公民使用的纺织品生产每人产生270公斤二氧化碳当量）。为促进再利用和回收，欧盟将要求企业将旧衣物和鞋类与其他垃圾分开。环保意识和经济考虑将促使更多年轻人购买二手衣物：据转售平台ThredUp预测，到2025年，二手服装将占时尚市场10%。

13. 航运和物流

2025年，中东局势紧张将扰乱苏伊士运河（亚欧之间最短航线）的海上交通。航运公司将继续绕道好望角，延长航程，而这将使埃及损失数亿美元收入。由于港口工人不满情绪引发罢工，全球托运商可能面临更多延误和损失。

监管压力也在等待托运商。从2025年起，他们将需要为污染付费，欧盟排放交易体系将覆盖其40%的排放量，到2027年将达到100%。欧盟监管机构还将严格执行低价值商品免税贸易规则，这将影响电商带来的跨境贸易，而此前这一直是航空货运公司的增长点。

卡车运输业同样前路坎坷。恶劣的工作条件使得难以替补老龄化司机。仅澳大利亚就有数万个职位空缺，预计短缺将持续到2025年及以后。

值得关注：海南岛。中国计划将南海上的海南岛打造成贸易中心。这座热带岛屿计划在2025年建立自由贸易关税制度，以促进制造业进口。但与香港竞争仍困难重重，2023年，香港处理了超过1400万标准箱（20英尺当量单位）的集装箱，而海南岛不到200万标准箱。

如果发生会怎样？
中国主导着关键矿物质的供应，包括半导体、电池和绿色技术所需的金属和稀土。2022年，中国生产了全球67%的锂产品、73%的钴和95%的锰。
如果中国限制关键矿物出口会发生什么？
中国可能出于防范国内短缺或作为战略对抗手段而采取这一行动。2023年，作为对西方半导体出口管制的回应，中国对石墨（用于锂电池）、锗和镓（用于电子产品）实施了出口管制。这导致价格翻倍，影响了芯片生产。2024年，对锑（武器制造的关键原料）的管制也推高了价格。进一步的限制措施可能会阻碍绿色制造业发展。管制可能会针对西方认为至关重要且中国难以从出口中获利的矿物，如钨、镁或稀土。西方各国正在采取应对措施，提供补贴并加快矿山和工厂的审批流程。巴西等资源丰富的国家希望从中受益。特斯拉等企业正在投资原材料加工。但替代中国供应链需要数年时间，目前进展缓慢。

14. 电信

随着传统移动技术逐渐淘汰，电信巨头爱立信（Ericsson）预计2025年5G用户将增长超过25%，达到28亿。市场研究机构国际数据公司（IDC）预测，5G手机将占智能手机销售额的四分之三，推动智能手机出货量增长2%。然而，5G网络覆盖进展缓慢，北美地区最近才突破50%用户覆盖率。同时，经济和政治形势不稳的巴基斯坦将在2025年完成5G频谱拍卖。非洲地区发展滞后，仅有不到三分之一的国家启动了5G服务。而移动宽带标准制定机构3GPP已着眼未来，计划在2025年启动6G研发。

固定互联网服务发展面临挑战。由于外汇短缺和基础设施被盗风险，尼日利亚难以实现到2025年将宽带接入覆盖率提升至70%的目标。印度仅有81%的人口能够使用互联网。

国际通信主要依赖海底电缆，但这些设施面临冲突风险。各国政府正积极应对：法国政府将在2025年收购诺基亚的海底电缆业务；越南计划到2025年新增四条海底电缆，争取到2030年将国际线路增加至15条。OneWeb和埃隆·马斯克的StarLink等卫星互联网服务商有望在2025年为用户提供更多选择，前提是各国政府能及时分配频谱资源。

15. 旅游和观光

2025年全球旅游人数预计达到创纪录的16亿，这将推动经济发展，但也可能引发当地居民不满。中国出境游客（占总数十分之一）将首次超过疫情前水平。泰国受益于签证政策放宽，印度尼西亚可能效仿。中国也将放宽入境限制，但其游客的海外购物热情将有所减退。尽管如此，亚洲旅游支出份额将达到37%，与欧洲持平。

欧洲将吸引超过半数的国际游客。过度旅游引发的抗议活动将持续，拥挤城市将限制短期租赁。欧盟将向包括英国和美国在内的60多个国家的游客收取7美元“签证豁免费”以加强管理。随着挪威限制斯瓦尔巴群岛游客登陆，北极旅游将更加受限。但中东和非洲部分地区将欢迎更多游客，沙特阿拉伯和赞比亚正在加大酒店投资。

从欧盟到新西兰，“可持续”旅游将成为主流。更多航空公司将加入减排协议Corsia。英国将强制使用更环保的航空燃料。但全球旅游业仍将贡献5%~8%的温室气体排放。中国商飞（Comac）将推出C919客机，与空中客车（Airbus）和陷入困境的波音（Boeing）争夺市场份额。

值得关注：印度旅游热潮。2025年，印度出境游客将增长17%至2900万，虽然仅为中国总数的五分之一，但增速更快。许多人将前往中东和美国，但得益于免签政策，约70%的游客会选择亚洲目的地。印度游客人均消费将达1400美元，远高于全球平均水平1033美元。